內容來自中時電子報

廖繼弘專欄－台股攻萬點 審慎樂觀

台股今年表現強勢，屢屢看回不回，外資將指數目標價大都上修至9,500點至9,800點，甚至上看萬點，里昂證券更喊出15,300點長期目標價，市場氣氛和前2年陷入量縮箱型震盪走勢時，可說有了相當大的轉變，這是台股自2000年2月台股從10,393高點反轉大跌後，再度有挑戰萬點關卡機會。不過，當指數攻上9,500點後，原本對台股看法非常樂觀的金管會主委，看法轉趨審慎樂觀，似希望台股不要太熱，主管機關這樣的作法實有它的道理。因為，現在到年底大選仍有段時間，如指數太早攻過萬點，上檔累積太多的獲利回吐賣壓，萬一選前有什麼利空衝擊（如美QE完全退後，利率政策有變化或較大地緣政治因素），由於指數漲到高檔區，很容易受到利空影響而大幅拉回，政策作多效果可能功虧一簣，不如維持過去震盪緩攻的走勢，讓指數慢慢攻上萬點，延續較長的多頭行情。6月收盤指數為9,393點，交易所公佈的股價淨值比為1.77倍，以台股過去如無重大國際利空衝擊時，股價淨值比約在1.5倍至1.9倍間，較強可上看2倍而言，還屬中性略高水準，如股價淨值比高點能調升至1.9倍或2倍，扣掉除息後淨值下降影響，指數目標價是可達到萬點關卡的。從技術面來看，年線和2年線在2013年8月形成黃金交叉助漲架構後，台股低檔力守年線支撐，站穩8,000點後向上，一路震盪攻堅突破9,220點及9,309點；過去台股年線和2年線只要形成黃金交叉及多頭排列助漲，後市大都是大漲的局面，如1996年11月和2005年11月，年線和2年線轉多後，台股分別上漲了9個月和19個月，指數高點達10,256高點和9,859高點，漲幅高達50.24％及49％。由於前兩次的指數高點都達萬點上下，我們將高點那時的年度經濟成長率和技術指標強度等，和今年作了比較，來推估大盤未來走勢；1997年和2007年的年度經濟成長率達6.59％及5.72％，主計總處預估今年經濟成長率為2.98％，明年各預測機構預測台股的經濟成長率，大都約在4％上下，經濟成長的力道不如過去，加上攻堅動能（2月平均量）相對不足，台股此次年線和2年線黃金交叉後，雖已上漲進入第11個月，但至目前的漲幅只有19％上下。大盤能否挑戰9,859高點及萬點關卡，台積電等大型權值股表現強弱和成交量能否放大是觀察重點，以台積電佔大盤權值快接近13％，如能上漲至外資普遍設定的目標價150元，且帶動鴻海、聯發科和台達電等電子主要龍頭股上漲，那指數要達萬點並非難事；而月成交量最好能從2兆漸放大至3兆，主要是指數在8,849點至9,807點時月成交量達5.03兆，在9,162點以上至9,859高點間的周成交量，有3周達1.37兆、9,132億及8,853億，都是實質的套牢壓力區，如成交量未能放大，很難有效向上突破，即使攻上萬點，也不易站穩。台股今年經歷多次利空測試，但拉回都守住季線反彈，表現在亞股中相對強勢，預估中期沿著季線上漲之多頭基調不變，短期順應歐美股市轉弱而拉回整理，由於台積電等大型權值股表現相對強勢，可減少指數修正空間，大盤短中期暫看月線至9,600點間震盪，即便因利空影響回測9,309高點，也無礙中長多格局；大盤短期震盪整理，中期維持緩攻走勢，其實較有利選股操作，建議第三季逢拉回時仍可選股偏多操作，但個股會因股價基期高低和基本面情況進行調整，宜檢視個股6月營收及第二季財報，進行持股調整，調節股價漲幅大但基本面不理想個股，逢低留意財報佳且股價守在20日線（至少在季線）上之業績股。

新聞來源http://www.chinatimes.com/newspapers/201407120002016房屋修繕貸款信貸年息040-260202議員痛批卸責

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