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內容來自中時電子報

廖繼弘專欄-台股攻萬點 審慎樂觀

台股今年表現強勢,屢屢看回不回,外資將指數目標價大都上修至9,500點至9,800點,甚至上看萬點,里昂證券更喊出15,300點長期目標價,市場氣氛和前2年陷入量縮箱型震盪走勢時,可說有了相當大的轉變,這是台股自2000年2月台股從10,393高點反轉大跌後,再度有挑戰萬點關卡機會。不過,當指數攻上9,500點後,原本對台股看法非常樂觀的金管會主委,看法轉趨審慎樂觀,似希望台股不要太熱,主管機關這樣的作法實有它的道理。因為,現在到年底大選仍有段時間,如指數太早攻過萬點,上檔累積太多的獲利回吐賣壓,萬一選前有什麼利空衝擊(如美QE完全退後,利率政策有變化或較大地緣政治因素),由於指數漲到高檔區,很容易受到利空影響而大幅拉回,政策作多效果可能功虧一簣,不如維持過去震盪緩攻的走勢,讓指數慢慢攻上萬點,延續較長的多頭行情。6月收盤指數為9,393點,交易所公佈的股價淨值比為1.77倍,以台股過去如無重大國際利空衝擊時,股價淨值比約在1.5倍至1.9倍間,較強可上看2倍而言,還屬中性略高水準,如股價淨值比高點能調升至1.9倍或2倍,扣掉除息後淨值下降影響,指數目標價是可達到萬點關卡的。從技術面來看,年線和2年線在2013年8月形成黃金交叉助漲架構後,台股低檔力守年線支撐,站穩8,000點後向上,一路震盪攻堅突破9,220點及9,309點;過去台股年線和2年線只要形成黃金交叉及多頭排列助漲,後市大都是大漲的局面,如1996年11月和2005年11月,年線和2年線轉多後,台股分別上漲了9個月和19個月,指數高點達10,256高點和9,859高點,漲幅高達50.24%及49%。由於前兩次的指數高點都達萬點上下,我們將高點那時的年度經濟成長率和技術指標強度等,和今年作了比較,來推估大盤未來走勢;1997年和2007年的年度經濟成長率達6.59%及5.72%,主計總處預估今年經濟成長率為2.98%,明年各預測機構預測台股的經濟成長率,大都約在4%上下,經濟成長的力道不如過去,加上攻堅動能(2月平均量)相對不足,台股此次年線和2年線黃金交叉後,雖已上漲進入第11個月,但至目前的漲幅只有19%上下。大盤能否挑戰9,859高點及萬點關卡,台積電等大型權值股表現強弱和成交量能否放大是觀察重點,以台積電佔大盤權值快接近13%,如能上漲至外資普遍設定的目標價150元,且帶動鴻海、聯發科和台達電等電子主要龍頭股上漲,那指數要達萬點並非難事;而月成交量最好能從2兆漸放大至3兆,主要是指數在8,849點至9,807點時月成交量達5.03兆,在9,162點以上至9,859高點間的周成交量,有3周達1.37兆、9,132億及8,853億,都是實質的套牢壓力區,如成交量未能放大,很難有效向上突破,即使攻上萬點,也不易站穩。台股今年經歷多次利空測試,但拉回都守住季線反彈,表現在亞股中相對強勢,預估中期沿著季線上漲之多頭基調不變,短期順應歐美股市轉弱而拉回整理,由於台積電等大型權值股表現相對強勢,可減少指數修正空間,大盤短中期暫看月線至9,600點間震盪,即便因利空影響回測9,309高點,也無礙中長多格局;大盤短期震盪整理,中期維持緩攻走勢,其實較有利選股操作,建議第三季逢拉回時仍可選股偏多操作,但個股會因股價基期高低和基本面情況進行調整,宜檢視個股6月營收及第二季財報,進行持股調整,調節股價漲幅大但基本面不理想個股,逢低留意財報佳且股價守在20日線(至少在季線)上之業績股。

新聞來源http://www.chinatimes.com/newspapers/201407120002016房屋修繕貸款信貸年息040-260202議員痛批卸責

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